Tesouro RendA+: como planejar a renda extra da aposentadoria

O Tesouro RendA+ (nome comercial da NTN-B1 — Nota do Tesouro Nacional Série B1) foi criado pelo Tesouro Nacional para resolver o maior problema de quem poupa para a aposentadoria: transformar um montante acumulado ao longo da vida em um salário mensal previsível e corrigido pela inflação sem precisar fazer contas complexas de retirada na velhice ¹.

Enquanto no Tesouro IPCA+ tradicional você recebe uma bolada única na data de vencimento, no Tesouro RendA+ o pagamento é distribuído automaticamente em 240 parcelas mensais (20 anos) corrigidas mês a mês pelo IPCA ¹².

As duas fases do Tesouro RendA+: Acumulação e Conversão

Cada título do Tesouro RendA+ é identificado pelo ano em que você deseja começar a receber a sua renda mensal (por exemplo: Tesouro RendA+ 2030, 2035, 2040, 2045, 2050, 2055, 2060 ou 2065) ¹:

1. Fase de Acumulação (Período de Diferimento):
   • Vai do dia em que você compra o título até a véspera da data de conversão escolhida (por exemplo, até 14 de janeiro de 2040 no RendA+ 2040) ¹².
   • Durante todos esses anos, você não recebe nenhum pagamento: 100% da inflação (IPCA) mais a taxa de juro real contratada (similar à do Tesouro IPCA+) se acumulam via juros compostos sem sofrer desconto de Imposto de Renda no caminho ².
2. Fase de Conversão (Usufruto por 20 anos = 240 meses):
   • A partir do dia 15 de janeiro do ano escolhido, o saldo acumulado passa a ser pago em 240 prestações mensais consecutivas ¹.
   • Durante todos os 20 anos de recebimento, o saldo remanescente que ainda está guardado no Tesouro continua rendendo IPCA + a taxa de juro real contratada, e cada parcela mensal sobe junto com a inflação oficial do país ¹².

A regra de isenção da taxa de custódia da B3

Diferentemente do Tesouro IPCA+ tradicional (que cobra 0,20% ao ano de custódia da B3 semestralmente), o Tesouro RendA+ possui um incentivo exclusivo para quem carrega o título até a aposentadoria ¹²:

• Taxa de custódia de 0% (isenta): Se você mantiver o título até a data de conversão e a renda mensal recebida não ultrapassar 6 salários mínimos vigentes, você fica 100% isento da taxa de custódia da B3 (sobre o que exceder 6 salários mínimos mensais, incide apenas 0,10% ao ano) ¹.
• Penalidade por venda antecipada: Se você vender o título antes da data de conversão, a B3 cobra uma taxa sobre o valor de resgate regressiva conforme o tempo de permanência: 0,50% ao ano (resgate em até 10 anos), 0,20% ao ano (entre 10 e 20 anos) e 0,10% ao ano (acima de 20 anos) ¹².

Exemplo ilustrativo: quanto investir por mês para ter R$ 3.000,00 de renda real por 20 anos

Nota sobre o exemplo: Os cálculos abaixo são uma ilustração didática considerando uma taxa real constante de 6,00% ao ano acima do IPCA (equivalente a $0{,}48675%$ ao mês em termos reais). Todos os valores estão expressos em poder de compra de hoje (moeda constante). Consulte a taxa real atual no painel do Tesouro IPCA+.

Imagine que você tenha 40 anos de idade hoje e queira se aposentar aos 60 anos (daqui a 20 anos = 240 meses de acumulação), recebendo uma renda extra bruta equivalente a R$ 3.000,00 por mês em poder de compra de hoje dos 60 aos 80 anos (240 meses de recebimento):

1. Qual montante real precisa estar acumulado aos 60 anos?
   • Como o saldo continua rendendo 6,00% a.a. (0,48675% a.m.) acima da inflação durante os 20 anos de pagamentos, você não precisa ter $240 \times \text{R$ } 3.000 = \text{R$ } 720.000$.
   • Pelo valor presente de uma anuidade de 240 meses a 0,48675% a.m.: $$\text{Capital Necessário aos 60 anos} = \text{R$ } 3.000 \times \frac{1 - (1{,}0048675)^{-240}}{0{,}0048675} = \mathbf{\text{R$ } 424.084,15}$$
2. Quanto aportar por mês durante os 20 anos de acumulação (dos 40 aos 60 anos)?
   • Para acumular R$ 424.084,15 em poder de compra real ao longo de 240 meses rendendo 0,48675% ao mês acima da inflação: $$\text{Aporte Mensal Real} = \text{R$ } 424.084,15 \times \frac{0{,}0048675}{(1{,}0048675)^{240} - 1} = \mathbf{\text{R$ } 946,52 \text{ por mês}}$$

Veja o efeito da antecedência (tempo de acumulação) para gerar os mesmos R$ 3.000,00 mensais brutos por 20 anos a uma taxa real ilustrativa de IPCA + 6,00% a.a.:

Tempo até a aposentadoria (Fase de Acumulação)	Aporte mensal necessário (corrigido pelo IPCA)	Total desembolsado do seu bolso	Total recebido em 240 meses (em moeda de hoje)	Multiplicação real do esforço
Faltam 10 anos (120 meses)	R$ 2.625,18 / mês	R$ 315.021,60	R$ 720.000,00	2,28x
Faltam 20 anos (240 meses)	R$ 946,52 / mês	R$ 227.164,80	R$ 720.000,00	3,17x
Faltam 30 anos (360 meses)	R$ 441,65 / mês	R$ 158.994,00	R$ 720.000,00	4,53x

Atenção ao Imposto de Renda e à carência de 60 dias: Cada parcela mensal recebida sofre retenção de Imposto de Renda na fonte (15% sobre a proporção de rendimentos para títulos comprados há mais de 2 anos) ². Além disso, toda nova compra de Tesouro RendA+ tem 60 dias de carência durante os quais não pode ser vendida no mercado secundário ¹.

Footnotes

1. Tesouro Direto — Tesouro RendA+ (NTN-B1): Funcionamento, Datas de Conversão e Isenção de Custódia. ↩ ↩² ↩³ ↩⁴ ↩⁵ ↩⁶ ↩⁷ ↩⁸ ↩⁹ ↩¹⁰

2. Tesouro Nacional — Regras do Tesouro Direto: Precificação e Amortização em 240 Parcelas Mensais. ↩ ↩² ↩³ ↩⁴ ↩⁵ ↩⁶ ↩⁷

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